भौतिकी संस्थान, भुवनेश्वर एक स्वायत्त अनुसंधान संस्थान है जो परमाणु ऊर्जा विभाग एवम उड़ीसा सरकार द्वारा संयुक्त रूप से वित्त पोषित हैं । आधिकारिक रूप से संस्थान की स्थापना 1972 मे उड़ीसा सरकार द्वारा की गई और 1972 मे इसे सोसायटी पंजीकरण अधिनियम, 1860 के अंतर्गत पंजीकृत किया गया । प्रा. टी. प्रधान के निर्देशन मे संस्थान ने सितंबर 4, 1974 को उत्कल विश्वविद्यालय के अतिथि गृह मे दो किराये के कमरो से कार्य की शुरुवात की । कुछ महीनो पश्चात्, संस्थान को शहीद नगर, भुवनेश्वर स्थित किराये के मकान मे स्थानांतरित किया गया , जहां निदेशक प्रा. टी. प्रधान के अतिरिक्त दो संकाय सदस्यो द्वारा संस्थान की शैक्षणिक गतिविधियो की शुरुवात जनवरी 1975 मे हुई । 1974 से 1981 तक संस्थान का संचालान इस किराये के भवन से हुआ और 1981 मे संस्थान को इसके वर्तमान परिसर मे स्थानांतरित किया गया । मार्च 25, 1985 को संस्थान को परमाणु ऊर्जा विभाग द्वारा लिया गया।
संस्थान के मामलो का प्रबंधन शासकीय परिषद् मे निहित हैं , जो नामित अध्यक्ष के रूप मे प्रख्यात वैज्ञानिक, संस्थान के निदेशक, परमाणु ऊर्जा विभाग एवम उड़ीसा सरकार द्वारा नामित सदस्यो से मिलकर बनी होती हैं। संस्थान के कुलसचिव ( Registrar ) परिषद् के सचिव के रूप मे कार्य करते हैं। संस्थान को इसकी वित्तीय सहायता का बड़ा हिस्सा परमाणु ऊर्जा विभाग, भारत सरकार से प्राप्त होता हैं एवम उड़ीसा सरकार द्वारा अंशतः सहायता प्राप्त होती हैं। संस्थान को विशिष्ट अनुसंधान परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए अन्य शासकीय संस्थाओ (जैसे CSIR और U.G.C.) से भी सहायता प्राप्त होती है।